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    百度高管解讀四季度財報:疫情凸顯百度的價值定位

    52RD.com 2020年2月29日 新浪科技            參與:1人 我來說兩句
      北京時間2月28日上午消息,百度(Nasdaq:BIDU)今日發布了截至12月31日的2019財年第四季度和全年未經審計財報。報告顯示,百度第四季度總營收為人民幣289億元(約合41.5億美元),與上年同期相比增長6%,與上一季度相比增長3%;凈利潤為人民幣63億元(約合9.11億美元),每股美國存托股票攤薄收益為人民幣18元(約合2.62美元);不計入股權獎勵支出(不按照美國通用會計準則),百度第四季度凈利潤為人民幣92億元(約合13.2億美元)。
      
      財報發布后,百度董事長兼CEO李彥宏,CFO余正鈞和高級副總裁沈抖等高管出席隨后召開的財報電話會議,解讀財報要點并回答分析師提問。
      
      以下即為本次電話會議分析師問答環節主要內容:
      
      高盛分析師Piyush Mubayi:余正鈞在業績展望中提到公司業務在過去兩個星期有一定程度的恢復,可否詳細解釋一下,哪些業務恢復了增長?同比有怎樣的增長?與此相關的,公司的搜索流量增長情況如何?之前受到怎樣的影響?公司如何展望三月和今年剩下時間的情況?業績展望是否已經考慮了相關預測?
      
      余正鈞:我來回答營收的問題,然后沈抖可以回答關于流量的問題。一季度的前半部分,由于疫情影響和假期的延長,表現相對比較弱,很多店都沒開,很多線下活動都受到沖擊,公司營收中很大一部分都來自于用戶線下活動,目前都受到了影響。當然線上業務也為百度貢獻了很多營收,比如在線游戲,電商和在線教育等等。如果你去看增長模式,春節之后,公司的增長相對乏力,我們會關注每周的增長變化情況,也會跟去年相比,2019年一季度的增長也不是太好,今年一季度的情況類似。過去兩周,我們看到服務業的增長情況有所恢復,本周增長的情況持續,預計到本季度末的幾周里,經濟會加速恢復,我們對此有信心的原因是城市開始逐步復工,北京的店家逐步開張,路上車越來越多,甚至出現了堵車,而之前幾個星期路上都是空的。
      
      沈抖:去年12月有非常不錯的搜索流量增長,疫情更加凸顯了百度獨特的價值定位。用戶非常想知道關于新冠病毒的一切情況,主動地進行搜索,而不是被動等待信息的推送,這期間百度網頁端的搜索流量增長了超過30%。百度App有搜索和信息流服務功能,隨著搜索流量的增長,信息流內容的瀏覽時長也在這個期間,出現同比超過100%的增長。我們分析了搜索請求,其中不光是對于新冠病毒的搜索,還有對于其他垂直內容領域的搜索,說明用戶對于公司的服務和搜索功能更加了解,我們認為這會為未來季度的流量增長打下基礎。
      
      美銀美林分析師Eddie Leung:兩個問余正鈞的問題,第一個問題,請問展示廣告(CPM)的價格在去年12月和今年年初的趨勢是同比增長還是下降?第二個問題關于服務成本,公司的流量獲取成本和除去愛奇藝之外的內容成本未來會有怎樣的變化趨勢?
      
      余正鈞:環比來看,一直到去年四季度,展示廣告價格都有持續不錯的增長,同比還是下降的,因為去年市場上增加了非常多的廣告投放,環比的數字說明這個價格正在回升。關于一季度的情況,要看需求,公司很大一部分客戶都是從事線下商業活動的,所以如果店家都不能開門,也就很難會有競價,目前的情況下,展示廣告的價格趨勢不具有指示意義。
      
      公司四季度的流量成本和流量營收都出現了下降,關于中國市場的搜索模式,我們談到了百度云生態系統,應用內搜索,因為應用內搜索要方便得多,登錄應用之后的搜索可以更加個性化,這也是搜索業務的未來,流量獲取業務貢獻的營收占比也會繼續下降。公司將繼續開展流量獲取方面的競價業務,向盈利的目標努力,因為我們是中國最大的(搜索引擎運營商),如果我們不能盈利,其他公司估計也不可能盈利。
      
      關于內容成本的問題,公司有自己的信息流系統,也在不斷增強自身在垂直領域的實力,比如在線文學,百度健康和百度知道等等,公司也會加強視頻/直播業務,這些業務對于我們內容的豐富都有貢獻,公司會繼續在內容方面的投入,可能在百度所有成本中的占比會有所上升,但是絕對的數值不高。
      
      沈抖:關于展示廣告,1月份有多重因素的疊加,比如春節和疫情,在疫情爆發之前,如果除去所有其他因素,公司的展示廣告價格還是比去年有很大增長的,但是疫情擾亂了這一增長的節奏,接下來,我們(對于展示廣告價格的恢復增長)還是非常有信心的。
      
      花旗銀行分析師Alicia Yap:考慮到目前的疫情情況,公司去年醫療業務的轉型似乎是非常及時的,剛才提到說在12月的時候,使用百度健康搜索的日活躍用戶數增長了35%,可否介紹一下具體的數字?一季度的增長情況如何?搜索量和流量的增長,對于公司一季度和未來幾個季度的醫療服務廣告業務增長有何作用?
      
      沈抖:我先分析一下為什么會有健康搜索量的增加,在新冠病毒疫情剛剛爆發的時候,百度就建立一個關于疫情的頻道,公司推出了免費的健康咨詢服務,用戶可以網上問診。公司的運營團隊與醫療專家合作,提供關于新冠病毒的權威信息,也邀請專家做直播,回答用戶提出的問題,回應他們的關切,百度健康搜索的同比日活躍用戶數增長了35%,其實是一個比較正常的速度。隨著疫情的發展,搜索量有了更大增長。關于具體的日活躍用戶數字,我現在不能提供,相信是與搜索量的增長成比例的。
      
      Alicia Yap:本季度剩下的時間和未來幾個季度,會否繼續受益于你們提到的搜索量增長,進而促進營收的提高?
      
      沈抖:在我看來,這都是相關的,使用公司健康服務功能的用戶越來越多,對于健康的關注是一方面,也促進了其他內容搜索量的提升,進而提升公司的商業化水平。
      
      余正鈞:我們其實需要更加關注的是對于公司整體生態系統的影響,健康業務只是其中一個部分,百度健康開發管理頁面是為了讓信息能夠獲得驗證,為用戶提供更為可靠的服務。疫情讓更多人向了解相關信息,而選擇已驗證的可靠服務是對自身健康和生命的負責,這也是為什么用戶選擇百度的原因。公司的健康業務也不只是醫療廣告,更是為用戶提供可靠的醫療信息,讓用戶更多使用公司的產品,提高其他服務搜索量的增長,進而提高廣告和整體營收。
      
      沈抖:你可能也看到了過去幾個星期,央視也非常多地引用了百度的數據和信息,也佐證了公司提供的信息具有權威性,令用戶更有信心使用公司的產品。
      
      杰弗瑞分析師Thomas Chong:我有一個關于公司小程序發展潛力的問題,可否介紹一下該業務的變現計劃?另外,公司今年的營業支出會有怎樣的趨勢?
      
      沈抖:根據以往的經驗,我們都知道小程序有非常多的優勢,包括用戶體驗和對開發者的幫助,應用人工智能,開發者可以簡化開發流程,并且開發更為強大的功能。比如李彥宏提到的,利用人工智能技術查詢公積金,通過刷臉可以馬上得到各種個人信息和數據。關于商業化變現的問題,通過小程序,我們可以更深入地了解用戶,獲取更多數據,匹配更多合適的廣告。廣告主也會利用小程序推廣他們的產品,成功的例子不勝枚舉,滲透率不斷提高。
      
      余正鈞:搜索行業正在經歷著很大的變化,從瀏覽器搜索到人工智能搜索,人工智能搜索意味著只要用戶登錄百度app,你得到的就全都是個性化的,就像你刷下臉就可以知道公積金余額一樣簡單。
      
      四季度按非美國通用會計準則計算,公司的營業支出為132億元人民幣, 一季度大概還是這個范圍,可能會有一點下降,如果還保持132億元人民幣的水平,同比去年也是有14%的降幅。如果能保持去年四季度的水平,那么今年的情況也是不錯的。
      
      匯豐分析師Benny Wang:我們知道目前情況比較困難,基于公司以往類似的經驗,比如非典,此次疫情之后會出現什么樣的恢復,是U形還是V形的?用戶行為和廣告主行為是否發生了變化,從中可能發現商業機會?另外,我們看到百度app 的流量在春節期間有上升的趨勢,月活躍用戶數超過2億,盡管我們今年降低了推廣的力度。公司未來如何保持這種增長的趨勢?最后,四季度公司廣告業務來自哪些行業的貢獻超出或者低于預期?
      
      李彥宏:余正鈞對于一季度的情況已經做了預測,是U形還是V形要看每個人的解讀了。我們看到在百度平臺上打廣告的商家,他們的需求沒有消失,只是推遲了。你如果計劃好結婚了,早晚都得結,打算好買車了,早晚都要買,想讓面容變美的人,終究可能還是會選擇整形手術,這些需求在疫情結束之后自然會回來。
      
      如沈抖所言,百度的流量在疫情期間有了很大的增長,因為公司有更先進的技術,可以提供更好的用戶服務,提供的信息更為準確。疫情結束之后,用戶在熟悉了公司的產品和服務之后,也不會離開。
      
      余正鈞:廣告方面,四季度表現比較好的行業有電商,零售,在線游戲,金融服務,醫療,連鎖經營和汽車。一季度表現不錯的有在線游戲,在線教育,電商,在線服務,收到疫情負面影響的可能有旅游,旅游是百度比較大的一個業務部門,汽車,醫療和連鎖經營。
      
      瑞士信貸分析師Tina Long:一個關于公司銷售團隊架構的問題,距公司高級管理層改造銷售團隊已經有一年的時間了,請問過去8個月團隊的情況如何?比如在團隊結構,員工開支和主要評價指標的設定等方面有什么新進展?對今年公司的業績會有什么影響?
      
      沈抖:公司銷售團隊在成員,文化和與產品團隊的合作方面都有了很大的變化,我們在很多崗位上安排了高素質的,擁有豐富銷售經驗的人才,加強了銷售部門與商業產品/用戶產品部門的合作,高效地交流意見,提高產品的功能,幫助廣告商匹配合適的用戶,改善其投資回報。事實上,這些努力已經產生了不錯的協同效應和結果,相信會對公司未來的業績產生助力。
      
      天灝資本分析師Tian Hou:去年對于百度而言是轉型之年,有很多新東西,管理層變動,銷售團隊變化,醫療業務調整,市場情況也出現很大不同,我認為公司的預算策略非常明智,將投資回報進行再投資,公司增長沒那么快,但同時支出也不多,所以利潤率有不錯的提高。公司今年的發展重點是什么?公司將如何在不同的領域使用資金?
      
      余正鈞:今年的支出重點還是與去年四季度相關,四季度我們有對運營的審視,有對業務的微調。
      
      今年的任務首先還是處理好疫情帶來的影響,讓公司恢復增長。今年公司會繼續在技術和研發方面的投入,尤其是人工智能搜索方面的投入。還有在內容方面的投入,強化公司在一些垂直領域的實力,比如視頻和直播,通過這些業務吸引更多廣告客戶。此外公司也會加大移動生態系統方面的投入,包括智能運輸,智能設備和云服務。52RD.com  微博關注:http://weibo.com/52rd  微信關注:admin_52RD
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